Amundi actualise chaque année son observatoire des opérations d’actionnariat salarié qu’il a accompagnées dans les entreprises du SBF 120 (35 en 2024). Cet observatoire est présenté chaque année au Conseil de surveillance du FCPE Orange Actions.
Le communiqué d’Amundi en donne les principaux résultats :
- investissement en croissance : 3,9Mds€ investis par les personnels dans des titres de leur entreprise, au travers d’ORP (+200m€ par rapport à l’an dernier)
- taux de souscription moyen record en France : 55% (moins à l’étranger, où la fiscalité est moins intéressante qu’en France sur ces opérations)
- niveau moyen de souscription également record, à 5 100 € par salarié en France
Ces records sont cohérents avec la tendance à épargner davantage dans les périodes d’incertitude, a fortiori lorsqu’on peut bénéficier d’avantages qui améliorent les perspectives de gain : fiscalité avantageuse, décote sur le prix des titres, abondement employeur sur les sommes investies par les salariés.
Les salariés comprennent de mieux en mieux les mécanismes des opérations proposées (la culture s’installe), et les plus modestes calculent leur investissement pour maximiser leur abondement. Les salariés les plus aisés en revanche n’hésitent pas à investir au-delà des montants abondés.
Les opérations réalisées en 2024 sont majoritairement des augmentations de capital, qui coûtent moins cher aux entreprises, mais ont un effet « dilutif » pour les actionnaires existants, qui peut faire reculer certaines directions d’entreprises.
Les dispositifs qui séduisent les salariés
Caractéristiques des ORP qui favorisent le meilleur taux de souscription :
- abondement employeur + décote sur le prix des actions, avec une préférence pour un abondement élevé, surtout hors de France ;
- plutôt des offres « classiques » (/ les offres « garanties »), simples à comprendre, et qui confèrent aux salariés les mêmes droits que ceux des autres actionnaires : dividende, bénéfice des hausses de cours lorsqu’elles ont lieu (auxquels nous ajoutons les droits de vote en AG, qui permettent aussi de s’exprimer sur la stratégie de l’entreprise et la rétribution des dirigeants).
Nous connaissons donc la recette des opérations qui fonctionnent. Il ne reste plus qu’à convaincre nos dirigeants de programmer très rapidement une ORP chez Orange, la dernière datant de 2021, au revers de la tendance aux opérations régulières observées par Amundi.
L’ADEAS et la CFE-CGC Orange ne manqueront pas de remonter cette demande, en souhaitant cette fois être entendus.