{"id":34,"date":"2008-01-27T10:41:52","date_gmt":"2008-01-27T08:41:52","guid":{"rendered":"http:\/\/www.adeas.org\/?p=34"},"modified":"2009-11-05T21:38:22","modified_gmt":"2009-11-05T20:38:22","slug":"france-telecom-actionnaires-salaries-victimes-dun-montage-financier","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.adeas.org\/index.php\/revue-de-web\/france-telecom-actionnaires-salaries-victimes-dun-montage-financier\/","title":{"rendered":"France T\u00e9l\u00e9com: actionnaires salari\u00e9s victimes d’un montage financier?"},"content":{"rendered":"

Source : Le Blog Finance<\/a> – 27 janvier 2008<\/p>\n

Comme si cela ne suffisait pas … Alors que certaines presses r\u00e9gionales n’h\u00e9sitent pas \u00e0 titrer \u201cBanques : faut-il en avoir peur<\/a> ?\u201d, ces derni\u00e8res sont de nouveaux mises en cause.<\/p>\n

L’op\u00e9ration r\u00e9cemment mise en oeuvre<\/a> par France Telecom en vue de permettre \u00e0 ses employ\u00e9s d’acqu\u00e9rir des titres \u00e0 prix \u201cpr\u00e9f\u00e9rentiel\u201d, dans le cadre d’un plan d’actionnariat salari\u00e9, ne semblerait pas dot\u00e9e de toute la rigueur financi\u00e8re esp\u00e9r\u00e9e.<\/p>\n

La CFE-CGC de France T\u00e9l\u00e9com a ainsi affirm\u00e9 vendredi que dans le cadre de cette op\u00e9ration, 50.000 salari\u00e9s actionnaires du groupe sont victimes d’un \u00ab\u00a0montage financier<\/a>\u00a0\u00bb b\u00e9n\u00e9ficiant \u00e0 la banque Calyon (Credit Agricole)<\/a>, ce dont se d\u00e9fend la direction. Pour rappel, au tout d\u00e9but janvier, la Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale et Calyon<\/a> avaient annonc\u00e9 le regroupement de leur filiale de courtage<\/a> respective …<\/p>\n

Ironie du sort, cette op\u00e9ration est d\u00e9nomm\u00e9e \u201cOrange Succes<\/span><\/a>\u201d en interne chez l’op\u00e9rateur, lequel se glorifie de son succ\u00e8s, nombre de salari\u00e9s ayant succomb\u00e9 aux charmes des actions abond\u00e9es<\/span> …<\/p>\n

Les actions aux mains de la banque ou d\u2019un FCPE ?<\/h3>\n

Selon S\u00e9bastien Crozier<\/span>, pr\u00e9sident de la CFE<\/span>–CGC<\/span> de France T\u00e9l\u00e9com<\/span>-Orange<\/a>, sur 14 millions d’actions r\u00e9serv\u00e9es aux salari\u00e9s en d\u00e9cembre 2007, pr\u00e8s de 11 millions d’actions seront apport\u00e9es en garantie \u00e0 la banque mise en cause. \u00ab\u00a0Cela signifie que ces actions appartiennent \u00e0 la banque et non pas aux salari\u00e9s\u00a0\u00bb, critique la CFE-CGC dans une d\u00e9claration \u00e9crite d\u00e9non\u00e7ant \u00ab\u00a0un scandale\u00a0\u00bb.<\/p>\n

Mais France Telecom<\/span>, qui dit vouloir mettre en place un \u00ab\u00a0v\u00e9ritable actionnariat populaire<\/a>\u00ab\u00a0,\u00a0 avec une offre qui limite les risques et l’apport personnel du salari\u00e9 (certes, mais dans tous les sens du terme, le plafond des versements abond\u00e9s<\/span> \u00e9tant relativement faciles \u00e0 atteindre<\/a>), assure que les actions seront plac\u00e9es sur un fonds commun de placement d’entreprise, dont les salari\u00e9s sont co-propri\u00e9taires.<\/p>\n

\u00ab\u00a0La banque n’est en aucun cas propri\u00e9taire des actions pendant la p\u00e9riode de d\u00e9tention obligatoire\u00a0\u00bb, a indiqu\u00e9 un porte-parole. Dans le cadre de cette op\u00e9ration, et conform\u00e9ment \u00e0 la l\u00e9gislation en vigueur<\/a>, les titres seront bloqu\u00e9s durant une dur\u00e9e minimum de deux ans, sans aucune possibilit\u00e9 de d\u00e9blocage anticip\u00e9. <\/span>Par la suite, les actions ne pourront \u00eatre d\u00e9bloqu\u00e9es qu’apr\u00e8s une dur\u00e9e de d\u00e9tention de cinq ans minimum sauf situation exceptionnelle admise pour justifier d’un d\u00e9blocage anticip\u00e9.<\/p>\n

Calyon n\u2019a rien \u00e0 se reprocher selon FT<\/h3>\n

La banque Calyon<\/span> (Credit<\/span> Agricole),<\/a> partenaire de cette op\u00e9ration, \u00ab\u00a0assure le financement, garantit l’apport personnel, participe \u00e0 la hausse de l’action et prend tous les risques, donc il est normal qu’elle se r\u00e9mun\u00e8re en partageant la plus-value\u00a0\u00bb, ajoute France Telecom. J’aimerai tout de m\u00eame qu’on m’explique plus clairement comme la banque Calyon<\/a> entend participer \u00e0 la hausse de l’action. Cela pourrait s’av\u00e9rer tout de m\u00eame tr\u00e8s int\u00e9ressant, … pour les salari\u00e9s … et les actionnaires.<\/p>\n

Pour rappel aussi, en janvier 2008, la Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale et Calyon ont annonc\u00e9 le regroupement de leur filiale de courtage respective, via le lancement op\u00e9rationnel de la nouvelle entit\u00e9, baptis\u00e9e \u00ab\u00a0Newedge\u00a0\u00bb. Tiens ! Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale<\/a> ? banque tr\u00e8s peu sous les feux de la rampe<\/a> en ce moment, n’est-il pas<\/a> ? ….<\/p>\n

D\u00e9tails et justification de l\u2019offre<\/h3>\n

L’Etat<\/span>, qui a c\u00e9d\u00e9 5% de son capital dans France T\u00e9l\u00e9com en juin 2007,<\/a> \u00e9tait dans l’obligation de r\u00e9server aux salari\u00e9s 10% des actions vendues \u00e0 l’\u00e9poque (soit 10 % de 5 % du capital). En d\u00e9cembre 2007, les employ\u00e9s de l’op\u00e9rateur<\/a> se sont vus ainsi propos\u00e9s l’acquisition de 14 millions d’actions. Certes, pr\u00e8s de 13 000 personnes ayant d\u00e9j\u00e0 quitt\u00e9 la \u201cmaison\u201d dans le cadre du plan social<\/del> pr\u00e9voyant 22 000 d\u00e9parts \u00e0 la fin 2008<\/a>, le nombre de titres \u201cofferts\u201d \u00e0 l’achat aux salari\u00e9s devrait math\u00e9matiquement \u00eatre plus important. Triste<\/a> consolation, alors qu’il reste tout de m\u00eame pr\u00e8s de 9.000 \u201cvolontaires\u201d au d\u00e9part \u00e0 \u201ctrouver\u201d …. avec ou sans pression<\/a>.<\/p>\n

Les salari\u00e9s ont eu le choix entre deux formules<\/a> : la premi\u00e8re \u00ab\u00a0classique\u00a0\u00bb avec un abondement<\/span> (actions gratuites pay\u00e9es par l’entreprise) et une autre \u00ab\u00a0\u00e0 effet de levier\u00a0\u00bb permettant d’acheter des actions \u00e0 cr\u00e9dit aupr\u00e8s d’une banque, a indiqu\u00e9 M. Crozier.<\/p>\n

R\u00e9duction de l\u2019offre suite \u00e0 une sur-souscription<\/h3>\n

La majorit\u00e9 des salari\u00e9s ont souscrit aux deux formules, ce qui a entra\u00een\u00e9 une sur-souscription, n\u00e9cessitant une r\u00e9duction de l’offre fix\u00e9e par l’Etat.<\/p>\n

La m\u00e9thode de r\u00e9duction propos\u00e9e \u00ab\u00a0va dans le sens des int\u00e9r\u00eats de la majorit\u00e9 des salari\u00e9s\u00a0\u00bb, a n\u00e9anmoins insist\u00e9 France Telecom, qui la juge \u00ab\u00a0\u00e9galitaire\u00a0\u00bb, car \u00ab\u00a0elle attribue \u00e0 chaque salari\u00e9, quelle que soit sa souscription le m\u00eame nombre d’actions\u00a0\u00bb.<\/p>\n

De plus, selon un porte-parole de France Telecom, \u00ab\u00a0elle privil\u00e9gie la formule multiple garantie qui assure aux souscripteurs la protection de leur apport personnel et un rendement garanti d’environ 16% par an sur la p\u00e9riode de d\u00e9tention, ce qui est un \u00e9l\u00e9ment important pour les souscripteurs les plus modestes\u00a0\u00bb.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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