{"id":318,"date":"2010-06-17T14:22:27","date_gmt":"2010-06-17T12:22:27","guid":{"rendered":"http:\/\/www.adeas.org\/?p=318"},"modified":"2010-06-17T19:15:32","modified_gmt":"2010-06-17T17:15:32","slug":"france-telecom-un-dividende-a-contresens","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.adeas.org\/index.php\/revue-de-web\/france-telecom-un-dividende-a-contresens\/","title":{"rendered":"France T\u00e9l\u00e9com : un dividende \u00e0 contresens"},"content":{"rendered":"

Ce dividende occupe surtout dans le statut boursier de France T\u00e9l\u00e9com, sa communication et jusqu’au coeur de son fonctionnement, une place sans \u00e9quivalent dans une soci\u00e9t\u00e9 fran\u00e7aise de cette taille. Il repose sur l’engagement pris en 2006 par Didier Lombard, un an apr\u00e8s son arriv\u00e9e \u00e0 la pr\u00e9sidence, de \u00ab distribuer \u00e0 ses actionnaires de 40 \u00e0 45 % de son cash-flow organique annuel<\/em> \u00bb. Une formulation d’embl\u00e9e \u00e9trange, car une politique de dividende s’exprime en proportion des b\u00e9n\u00e9fices r\u00e9currents.<\/p><\/blockquote>\n

Extrait d’un article de Gilles Coville dans Les Echos du 17 juin<\/a>, qui reprend et valide les analyses que nous formulons depuis plusieurs mois sur la politique de dividende de France T\u00e9l\u00e9com.<\/p>\n

Hormis la suggestion d’utiliser l’endettement pour racheter des actions et ainsi am\u00e9liorer m\u00e9caniquement l’attractivit\u00e9 boursi\u00e8re de France T\u00e9l\u00e9com que nous n’approuvons pas (il s’agit encore de manipulations financi\u00e8res court-termistes qui peuvent s’av\u00e9rer dangereuses), cette analyse de bon sens recoupe exactement la n\u00f4tre.<\/p>\n

Voil\u00e0 qui, venant d’un journal \u00e9conomique r\u00e9put\u00e9 , donne une s\u00e9rieuse cr\u00e9dibilit\u00e9 \u00e0 nos propres travaux, quel que soit l’aplomb avec lequel la Direction de l’entreprise pr\u00e9tend que sa politique financi\u00e8re est parfaitement logique et saine !<\/p>\n